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拉夏贝尔:业绩接连亏损 实控人持股几乎全数质押

2019-08-17 点击:931
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La Chapelle开店后“跑”:连续亏损的表现实际控制人几乎承担所有承诺

每日经济新闻

在上半年之前,亏损或表现预警为5.4亿元,实际控制人的股权质押违约后。 “全国女装”La Chapelle(,SH)的负担似乎越来越重。

8月6日晚,La Chapelle发布了《关于实际控制人股份质押违约暨风险提示公告》。公告显示,公司控股股东及实际控制人邢嘉兴对海通证券的承诺已低于最低履约保证比率,可能影响上市公司控制的稳定性。目前,兴嘉兴和海通证券仍在沟通并积极解决质押违约问题。

几乎所有真实控制人的认捐股份

截至上述公告披露日,邢嘉兴直接持有La Chapelle限制性股份141,887,000股,占公司总股本的25.91%,占公司总股本的42.62%。

于2017年11月28日及2017年12月7日,兴嘉兴向海通证券抵押该公司3500万股及4,000万股股份质押式回购交易以作融资担保。此后,邢嘉兴分别于2018年9月18日,2018年10月17日,2019年1月31日和2019年6月10日持有1500万股,1700万股和2500万股。该公司股份的960万股已抵押给海通证券,作为上述股票质押式回购的补充质押。

公告显示,最近,公司接到邢嘉兴的通知,得知与海通证券的两次股票质押回购交易的履约担保比例低于最低履约担保比例,股票质押为Br。每个。截至目前,邢家兴累计持有公司股份万股,占公司总股本的25.85%,占公司总股本的42.54%,占邢家兴直接持有公司股份的99.81%。

值得注意的是,与上述公告一起,还有《关于实际控制人之一致行动人股份补充质押的公告》,该公告表明,由于公司股票价格近期波动,公司实际控制人上海和西亚投资有限公司(以下简称上海合众)将拥有600万股(占公司总股本的1.10%,占公司总股本的1.80%)1。限制性股票补充并质押给中信证券。补充质押的初始交易日为2019年8月5日,即回购日。2020年10月8日。

同时,La Chapelle在公告中暗示了相关风险,表示如果出现质押股份清算或违约的后续风险,上海和厦计划采取融资、追加保证金等措施。

截至目前,上海和西亚持有公司限制性股票4520万股,占公司总股本的8.25%,占公司总股本的13.58%。经上述补充质押后,上海和西亚累计持有3850万股股份,占公司总股本的7.03%,占公司总股本的11.57%,占上海和西亚4520万股的85.17%。另外,邢嘉兴、上海和厦累计持股1.85亿股,占公司总股本的32.88%,占公司总股本的54.10%,占邢嘉兴、上海和厦持有公司1.87亿股的96.27%。

商店已经陷入困境多年了

事实上,实际控制人的承诺的承诺,即演员的承诺,是La Chapelle持续下跌的股票价格。数据显示,2017年10月刚刚上市的La Chapelle的股价一度攀升至29.75元/股,但随后开了很长一段路。今年年初,公司的股价仍然有8.5元/股,而截至8月6日,La Chapelle的盘中股价自公司上市以来创下4.96元/股的新低,相比其最高点已下跌更多超过83%。

股价离不开公司的业绩“面子变化”。公司2018年年报显示,报告期内,公司实现营业收入101.76亿元,比上年同期减少2.69亿元,同比下降2.58%;实现净利润-160万元,比上年同期减少6.58亿元。下降了132%,值得注意的是,这是该公司的首次经营亏损。

对此,公司在年报中承认,除了外部市场环境因素外,首次亏损还显示,公司为应对外部环境变化做好了初步准备,并且应对措施不及时足够。年报指出:“除了终端销售下滑和毛利率下降等因素外,公司首次年度经营亏损的原因也反映了公司'多品牌'调整的迫切需要,直接导向的“业务发展模式”。

事实上,对于La Chapelle来说,低毛利和低存储效率并不是新问题。早在上市之前,该行业就对其有效性表示怀疑。上海良祺品牌管理有限公司总经理程伟雄曾指出,“La Chapelle的低级效应显而易见。在市场低迷的背景下,公司将继续将资金投入渠道建设,扩大渠道拓展并不具有重要意义。该公司迫切需要改进单店。“

《每日经济新闻》记者注意到,该公司2017年提交的招股说明书显示,该公司计划投资15.5亿元用于零售网络扩建项目的投资资金。根据招股说明书,从2014年到2016年,公司的零售网点数分别为6,887,7,893和8,902。值得注意的是,面对如此庞大的零售网络,La Chapelle采用了全直接的商业模式。截至2016年底,该公司只有两家特许经营店。

零售网络越大,性能增长就越有限。 2014年至2016年,公司收入62.9亿元,74.39亿元,85.51亿元。如果我们估计La Chapelle单店的表现,2014至2016年的单店平均表现为91.33万元,94.23万元和96.06万元。

品牌矩阵仍需要排序

上市后,La Chapelle仍然选择“狂奔”:截至2017年底,公司门店数量达到9448家,其中1,518家关闭,2,059家新开业,净增加541家。实体店在2018年底达到9269家庭。也是在2018年,该公司经历了首次亏损。

在2019年,损失仍在继续。根据La Chapelle上半年业绩公告,该公司2019年上半年归属于上市公司股东的净利润为-5.4亿元至-4.4亿元,而该公司的非净利润预计为-5.9。亿元至-4.9亿元,较2018年上半年下降418.5%~364.5%。

此时,沉迷于商店的La Chapelle最终踩刹车:其业绩预测显示,截至2019年6月底,该公司的国内线下网点从年底开始净减少2,400多个。 2018.公司在公告中表示,公司的业务转型调整,降低成本和提高效率的措施正在积极推进,但实际效果还需要一段时间才能逐步体现出来。

在郑伟雄看来,La Chapelle的“大商店模式”并不可怕。可怕的是,商品的结构不足以支撑大商店的表现。 “低级效应下的大商店模式是一种负担.La Chapelle在国内很相似。有很多商店,但是当你走进商店时,你会看到重复显示的现象。此外,该公司的大多数商店都是多个子品牌的收藏店,包括男装和女装,但消费者体验的差异并不大。只是标签不同,但产品往往是同质化的。“

程伟雄补充说:“实体店的多品牌收藏方式是一种趋势,但并非所有品牌都聚集在一起是一个收藏店,但需要个性化品牌DNA以迎合消费者。”

一位关注La Chapelle九年的消费者也对《每日经济新闻》的记者说:“我衣柜里70%的衣服曾经来自这个品牌,但是五六年前商店标识调整后,设计整个品牌的风格。有点偏离我的老客户的美学,特别是在我过去两年走进收藏店时,我几乎找不到喜欢的衣服。从个人的角度来看,最大的感受是子品牌不清晰和分散。夏贝尔的观众身份;第二,时装设计缺乏记忆点,第三是加强品牌价值的差异和排他性。“

它拥有超过9000家门店,拥有近20个子品牌。 1998年,La Chapelle无疑在当地市场赢得了很多,但就目前的情况而言,该公司正在支付之前的“跑步”。转型调整,成本降低和效率提升仍在进行中。 La Chapelle的市场机会多少钱?

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