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A股不成转战港股 开“面馆”的九毛九一年卖19亿

2019-09-18 点击:998

曾经被称为“未上市”的海上捕捞活动,经过近一年的敲诈香港证券交易所,“家族户主”张勇成为新加坡最富有的人。

近日,另一家中国餐饮品牌九毛九向香港联合交易所提交了招股说明书。从山西面馆开始的餐饮公司在华南地区发展壮大,并计划关闭资本市场。

事实上,在2016年,九毛九开始寻求A股上市,但未能在资本市场上市,于2018年撤回A股上市申请并开始准备在香港上市。 2016年至2018年,九毛酒期间的利润分别为人民币5,228.6万元,人民币7,164.7万元和人民币7,384.8百万元。区域性更加明显。 2016年,2017年,2018年,2018年上半年和2019年上半年,九毛酒分别获得广东餐厅收入的75.1%,74.7%,73.4%,74.9%和68.0%。

近年来,九毛酒呈现出快速增长的态势。自营餐厅的数量从2016年1月1日的142个增加到2019年6月30日的262个。原材料,消耗品和员工成本。它占总收入的很大一部分。在2018年,九毛九似乎有内部雇员雇用一些进口冷冻猪肉股票,并擅自将其出售给独立第三方以获取私利。

山西面馆开业,两大品牌占收入的98%以上

九毛九的故事始于1995年。据公开资料显示,1995年关一红在海口开设了一家山西面馆。 2003年,他决定进入广东的食品服务市场,并在山西开设了他的第一家品牌餐厅。 2010年,九毛酒在华南市场开设了第一批九毛酒餐厅,从传统餐饮企业转变为快餐时尚餐厅经营者。华南市场是起点,餐厅的位置主要集中在购物中心。

近年来,中国的餐饮服务市场经历了快速增长,其中99%已经存活和发展。根据9月9日提交给香港交易所的招股说明书,排名前五位的中国快餐时尚餐饮公司占2018年市场份额的7.5%。2018年,总收入的99%为19亿元,排名第三。中国快餐时尚餐饮企业,占据了约1.0%的市场份额,根据其主要品牌产生的收入,99%和泰尔。华南地区99%的收入为16亿元人民币,在华南地区餐厅收入中排名第一,占华南地区所有中国快餐时尚餐饮企业市场份额的5.2%。

根据招股说明书,九毛九拥有和经营着147家酒店,98家泰尔餐厅,22家鸡蛋煎饼店,1家鑫餐厅,1位叔叔纳威是特许经营模式下的厨师餐厅和41家鸡蛋煎饼店。百分之九十九的餐厅和泰尔餐厅是该公司的两个主要品牌。在创纪录的时期内,所产生的收入占总收入的百分之九十九以上。

从盈利能力的角度来看,九毛九近年来一直在增长。 2016 - 2019年上半年,九毛九的利润分别为5188.6万元,7164.7万元,738.48万元和7万元。根据此前提交的A股招股说明书,2013年至2015年,九毛酒的净利润分别为2766.87万元,439.01万元和3105.77万元。除了2015年九毛九的净利润下降外,其余时间都在增长。

2016 - 2018年末,九毛酒馆的客户人均消费分别为48元,52元和53元。一线城市和三线城市客户的人均消费水平差别不大。周转率分别为2.5倍,2.4倍和2.4倍。 2016 - 2018年底,太极餐厅客户人均消费分别为65元,69元和72元,周转率分别为3.6倍,4.5倍和4.9倍。

削减亏损店并继续扩张是近几年九毛鸡利润增长的法宝。根据九毛酒早前提交的A股招股说明书,九毛酒是一家以“九毛酒山西面食”为主要品牌的快时尚连锁餐饮连锁店。截至2016年4月30日,九毛酒在全国范围内。还有“太极腌鱼”和“不怕虎犊”两个子品牌,三个品牌下的餐馆总数为137个。

在这份招股说明书中,九毛九表示已经开设了六家不怕老虎小牛的餐馆,一家餐馆和一家餐馆。在表现欠佳并考虑未来增长潜力之后,九毛九随后关闭了四家不怕老虎牛餐厅的餐馆,并以零价将剩余的九只非恐惧老虎转让给少数股东。语言餐厅和餐厅口三家餐厅,以及10万元的价格将剩余餐馆的权利转让给少数股东。

从A股转移到港股,并在上市前震荡股票变动

九毛九的扩张之势明显,大举扩张需要钱,九毛九将目光投向了资本市场。

2016年,九毛九提交了A股招股说明书,拟募集资金.50万元,募集资金投资项目主要为新建餐饮门店项目和餐饮门店更新升级建设项目。但九毛九未能在A股圆了上市梦。2018年,由于整体A股审查流程延长加上上市时间表不确定,以及为获得全球知名度,仍未登陆资本市场的九毛九撤回A股上市申请并开始筹备于香港联交所上市。

在冲击港股市场前,九毛九完成了一系列的股权转让。2018年5月17日,大雄风投资向拉萨荞掌贵转让其于广州九毛九的全部股权(2.3535%),代价为约2820万元(经订约方公平磋商后厘定),其后于2019年4月15日结算。同日,拉萨荞掌贵向高德福转让其于广州九毛九3%的股权,代价为约3600万元(经订约方公平磋商后厘定),其后于2018年8月16日结算。此次股权转让,九毛九的估值由11.98亿元至12亿元。企查查数据显示,拉萨荞掌贵的大股东为九毛九创始人管毅宏,其持股比例为99.50%。

2018年11月9日,符勇将其于广州九毛九1.1667%的股权转让予独立第三方黄琴,代价经订约方公平磋商厘定为约1400万元,其后于2018年12月13日结算。彼时九毛九的估值为12亿元。2018年11月9日,杨兴顺将其于广州九毛九0.198%的股权转让予拉萨荞掌贵,代价约200万元,其后于2018年11月22日结算。按此次股权转让的对价计算,九毛九的估值为10.10亿元。

在突击股权转让的同时,九毛九的整体估值变化并不平稳。新京报记者9月8日午间致电拉萨荞掌贵询问缘由,电话接通后为中介公司接听,中介公司表示无法与拉萨荞掌贵取得联系。

上市融资暂时未取得成果,但九毛九的融资成本也在上升。招股书显示,九毛九的融资成本指银行贷款、租赁负债及拨备的利息。截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度及截至2018年及2019年6月30日止六个月,九毛九的融资成本分别约为4950万元、5180万元、5830万元、2390万元及2910万元,占各期间收入的4.2%、3.5%、3.1%、2.7%及2.3%。

原材料成本大,海外采购管理“漏洞”导致损失

餐饮行业中,原材料成本的支出是必不可少的。九毛九所使用的原材料及耗材成本分别占2016年、2017年、2018年以及2018年及2019年上半年收入的约33.0%、34.9%、35.5%、33.8%及35.2%。招股书中显示,“成本的任何上涨,尤其是配料的成本上涨,可能导致我们的利润及经营业绩下降。”如果九毛九无法将该成本增加转移予顾客,则九毛九的经营利润率可能会下降。

有多年餐饮经验的业内人士告诉新京报记者,餐饮行业的从业者大多数都是比较低学历,厨房内损耗比较大,必须要强管理。

九毛九在招股书中披露了一起海外采购主管谋取私利被立案、通缉的事件。

公司从2015年开始从西班牙、英国和丹麦等欧洲国家进口冷冻猪肉产品。公司直接向海外供应商或贸易代理下订单,进口货物在海关申报后暂时存放在报关代理的仓库。在冷冻猪肉运至港口时并没有及时记录为存货,相反,存货在交付给公司物资部门后才确认。

前采购主管许佳嘉为采购部门唯一一名负责2015年至2018年采购并指示报关代理自其仓库提取冷冻猪肉的人员。2018年年初,管理层注意到与冷冻猪肉海外采购有关的预付款出现不合理的余额和周转天数,并开始进行相关的内部调查。2018年12月25日,鉴于公司在内部调查获得证据,许佳嘉承认其挪用部分进口冷冻猪肉库存并在还没有经授权情况下向独立第三方出售谋取私利的行为。

九毛九立即向中国公安局报告该事件。公安局对该事件作出调查后,于2019年2月10日正式对许佳嘉的经济犯罪案件立案。许佳嘉目前失踪并被通缉,此案件仍在进行中。

招股书中表示,2016年、2017年及2018年,由于与前雇员有关的事件,九毛九分别产生存货亏损306.60万元、988.90万元及2214.90万元,占集团采购总额的0.8%、1.9%和2.8%,占集团同期进口冷冻猪肉采购总额的16.4%、18.6%和46.8%。“我们可能无法发现、制止及防止雇员、顾客或其他第三方造成的欺诈或其他不当行为的所有情况。任何有损我们利益的不当行为(包括未被发现的过往行为或日后行为)可能会令我们遭受财务亏损及/或对我们的声誉造成损害。”

九毛九表示,已采取多项措施防止日后再发生类似事件。此外,九毛九还面临其他风险:公司共有29间餐厅及一间中央厨房未获得相关消防安全机构的必要消防安全检验审批。

(责任编辑:DF372)

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